而對于深圳的創(chuàng)新地位，更是首次明確提出三步走戰(zhàn)略：要求到2025年，深圳研發(fā)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力世界一流，經(jīng)濟(jì)實力、發(fā)展質(zhì)量躋身全球城市前列；2035年更是要建成現(xiàn)代化國際化創(chuàng)新型城市；到本世紀(jì)中葉深圳力爭成為競爭力、創(chuàng)新力、影響力卓著的全球標(biāo)桿城市。在新中國成立滿70周年、改革開放完整走過40年、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)全面推開之際，以創(chuàng)新為名片的深圳特區(qū)又被寄予開拓國際科創(chuàng)引擎的厚望，全面激發(fā)創(chuàng)新活力、動力和潛力的探索使命。
而作為發(fā)掘“明日科技之星”的投資伯樂，多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)表示，此次深圳先行示范區(qū)“大禮包”帶來多項利好，對于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最直接的影響就是創(chuàng)業(yè)板推動注冊制改革，有效暢通的退出渠道，讓更多科創(chuàng)企業(yè)能夠在資本市場實現(xiàn)融資，加速科研創(chuàng)新能力，而在助力深圳成為國際創(chuàng)新中心方面，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)扮演的角色則是篩選最好的科創(chuàng)種子，植入深圳的土壤，讓其生根發(fā)芽成長后，形成產(chǎn)業(yè)集群，再反哺下一批的科創(chuàng)企業(yè)，天然帶有國際化基因。
創(chuàng)業(yè)板注冊制暢通退出渠道
《意見》明確提出，研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，創(chuàng)造條件推動注冊制改革。2018年科創(chuàng)板啟動后，深交所也隨即提出，將對創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行改革。此次文件的下發(fā)，表明創(chuàng)業(yè)板開通十周年之際改革步伐又向前推進(jìn)了一步，這是對創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最大的利好。
“如果創(chuàng)業(yè)板也推行注冊制，可以緩解企業(yè)目前等待科創(chuàng)板審核的狀況，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)尤其是深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出渠道也更便捷。創(chuàng)業(yè)板本身的設(shè)計就對科技創(chuàng)新企業(yè)做了很多布局，對于創(chuàng)新類企業(yè)的理解也更深入。” 松禾資本合伙人袁宏偉在接受證券時報記者采訪時表示，“從地理位置和產(chǎn)業(yè)集群來說，給投資深圳本地早期硬科技的創(chuàng)投帶來更多信心，而更多深圳本土的科創(chuàng)企業(yè)如能在本地上市，也會起到示范作用，經(jīng)過10多年的創(chuàng)業(yè)在資本市場實現(xiàn)融資，也會加速推進(jìn)創(chuàng)新腳步?！?/span>
在君創(chuàng)基金總經(jīng)理楊桓看來，完善創(chuàng)業(yè)板、推動注冊制改革，對于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言也增加了退出的可選擇性，鼓勵了早期投資，讓PE機(jī)構(gòu)改變過去pre-IPO為主的打法，敢于投早期、投成長期，加大成長期的項目在基金中的配置比重。
時代伯樂的觀點認(rèn)為，如果創(chuàng)業(yè)板推行注冊制，按照目前科創(chuàng)板的五套標(biāo)準(zhǔn)，只要滿足其中一套就可以上市。簡單來說就是：利潤為正，收入過億的就可以上市；如果利潤是負(fù)，科技研發(fā)的投入達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)大，收入過兩億就可以上市。對于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說，這將拓寬投資項目的退出渠道，也將有效引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)布局更具市場活力的中小企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)，扶持中小型創(chuàng)新企業(yè)、民營企業(yè)通過注冊制在境內(nèi)發(fā)行上市。
而《意見》也強(qiáng)調(diào)在推進(jìn)人民幣國際化方面先行先試，這對于本土創(chuàng)投也是利好消息。袁宏偉表示，諸如大疆科技、商湯科技等本土科技類公司都是美元架構(gòu)，而人民幣基金投資美元架構(gòu)的公司有制度審批障礙，走流程需要的時間成本太大，由此錯失了好的機(jī)會。希望新的落地細(xì)則方面，能讓本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資美元框架的創(chuàng)新類創(chuàng)業(yè)公司，用人民幣基金投資的渠道，更迅速和有效，這樣才能深度參與科技類獨角獸的成長。
早期投資助力國際科創(chuàng)中心
《意見》特別強(qiáng)調(diào)要加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。支持深圳強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研深度融合的創(chuàng)新優(yōu)勢，以深圳為主陣地建設(shè)綜合性國家科學(xué)中心，在粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。同時首次明確提出，要把深圳建成現(xiàn)代化國際化創(chuàng)新型城市。
作為深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，在時代伯樂看來，將有更多機(jī)會接觸到深圳產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，戰(zhàn)略新興科技企業(yè)本身的發(fā)展前期是需要大量的資金支持，所以會繼續(xù)圍繞聚焦ICT（信息和通信技術(shù)）和精準(zhǔn)醫(yī)療兩大行業(yè)，加大對深圳本地企業(yè)的投資力度。
楊桓也認(rèn)為，此次大禮包首先會吸引5G、人工智能、網(wǎng)絡(luò)空間科學(xué)與技術(shù)、生命信息與生物醫(yī)藥相關(guān)行業(yè)的人才到深圳，也會吸引新的機(jī)構(gòu)選擇總部落戶和之前在其他地方創(chuàng)業(yè)的企業(yè)落地深圳，而對于投相關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)賽道的機(jī)構(gòu)，深圳營造的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍，可以增加在本地企業(yè)的投資選擇性，增加和地方政府做產(chǎn)業(yè)的基金可能性。
袁宏偉強(qiáng)調(diào)，作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，就是盡可能地發(fā)現(xiàn)、引進(jìn)和支持科技創(chuàng)新企業(yè)，從海外市場篩選最好的種子，植入深圳的土壤，讓他們在市場上經(jīng)歷風(fēng)雨，進(jìn)行磨練，等這些科創(chuàng)企業(yè)茁壯成長并且獲得成功之后，自身通過加大研發(fā)投入，形成的產(chǎn)業(yè)集群都自帶全球競爭力，從而能進(jìn)一步反哺推動創(chuàng)新。
“比如深圳成長起來的華為、騰訊都是典型的例子，深圳形成的良好氛圍要能夠給有抱負(fù)有能力的科研人員、科學(xué)家更多的機(jī)會，落地實現(xiàn)研發(fā)的產(chǎn)品，在整個產(chǎn)業(yè)鏈條里面成為重要的引擎，通過市場實現(xiàn)自身技術(shù)的價值，給下一代青年梳理榜樣，只要有足夠的努力和能力，就能在深圳實現(xiàn)技術(shù)理想和財富夢想。”袁宏偉說。
她還特別強(qiáng)調(diào)，深圳要發(fā)揮創(chuàng)新引擎作用，就要在制度創(chuàng)新上有所突破，在可預(yù)期的長期持續(xù)的機(jī)制和正常商業(yè)邏輯的生態(tài)環(huán)境下，可以做到機(jī)會均等，公平對待，構(gòu)建正常的、有信任度的營商環(huán)境?？偨Y(jié)深圳改革開放取得成績的經(jīng)驗，很重要的原因之一是政府對于民營企業(yè)的干預(yù)很少，民企在市場環(huán)境下正常、自然的優(yōu)勝劣汰，留下像騰訊、華為這樣的屹立不倒的巨頭，希望將來還能發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，減少政府干預(yù)企業(yè)的行為，讓深圳的科創(chuàng)企業(yè)正常的經(jīng)歷市場的打磨，發(fā)展壯大，來面對全球市場的競爭，大浪淘沙，最終留下的是新一批能夠引領(lǐng)全球創(chuàng)新的企業(yè)。
來源：創(chuàng)業(yè)資本匯